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Scheda Riassuntiva
Anno Accademico 2004/2005
Facoltà Scuola di Ingegneria dei Sistemi
Insegnamento 072448 - ANALISI DEI SISTEMI FINANZIARI B
Cfu 10.00 Tipo insegnamento Monodisciplinare
Docente Giorgino Marco


Programma dettagliato e risultati di apprendimento attesi

 

Obiettivi Del Corso

Il corso si pone in continuità logica con gli insegnamenti di Analisi dei Sistemi Finanziari A e Finanza Aziendale A, che ne rappresentano, tuttavia, una precedenza solo consigliata.

Pur preservando una adeguata impostazione teorica, ha un taglio estremamente operativo ed affronta alcune tipiche problematiche di valutazione finanziaria nei contesti interni all’impresa e di interazione dell’impresa con i mercati finanziari.

Il corso si articola lungo tre temi principali e offre l’opportunità di approfondire un quarto tema grazie all’offerta di un corso integrativo.

Programma Di Dettaglio

Parte Prima – L’impresa e il suo valore

Introduzione alla valutazione di impresa

Il significato di valore nei diversi contesti

I metodi di valutazione analitici

-        la logica patrimoniale

-        la logica reddituale

-        la logica mista

-        la logica finanziaria

-        l’economic value added

I metodi di relative valuation

-        i metodi di mercato

-        i multipli per transazioni comparabili

I metodi basati sulle opzioni reali

Parte Seconda – L’impresa, la struttura del suo capitale e le operazioni di finanziamento

Il ciclo di vita, la generazione del fabbisogno finanziario e la struttura finanziaria delle imprese; la finanza per la strategia di impresa.

-        il finanziamento dello start up

-        strategie di crescita: M&A, aumenti di capitale e operazioni di private equity, acquisizioni con alto uso del debito (LBO/MBO), quotazioni. Crescita ed alto uso del debito

-        turnaround e ristrutturazione: ristrutturazione degli attivi e del passivo. La securitisation. L’elaborazione a la valutazione dei piani di risanamento.

-        diversificazione e spin off: la finanza off balance sheet

-        la finanza per i grandi progetti: il project financing

Parte Terza – Financial Risk Management

Principi generali di risk management:

-       obiettivi

-       struttura

-       regole

-       strumenti

Le diverse tipologie di rischio finanziario:

Rischio di mercato

-        rischio di business e correlazione con i fattori di mercato

-        misurazione: approccio Value at Risk

-        gestione (benchmark, strumenti finanziari, copertura…)

Rischio di liquidità

-        identificazione

-        misurazione

-        gestione e controllo (strumenti, banche e capitale, …)

Rischio di credito

-        identificazione (insolvenza, perdita, concentrazione, …)

-        misurazione: i diversi approcci (scoring e rating, correlazione)

-        gestione: selezione del rischio, definizione e monitoraggio limiti, …)

Il capitale a rischio

-        misurazione

-        redditività corretta per il rischio

-        ottimizzazione e allocazione

Nell’ambito del corso di Analisi dei Sistemi Finanziari B, è proposto un corso integrativo sull’Enterprise Risk Management, che consentirà di avere, per chi frequenterà e sosterrà il relativo esame finale, di beneficiare di un incremento fino a 3 punti sul voto totale.

Tale corso integrativo si distribuirà lungo la durata del corso principale per un totale di 20 ore. Tali attività verranno svolte dall’Ing. Gianpiero Brignoli, responsabile Risk Management e Compliance Officer, Zurigo Assicurazioni.

 

 

 

Corso Integrativo

 

 

 

 

 

 

 


Note Sulla Modalità di valutazione
 

Bibliografia

Damodaran, A., Finanza Aziendale, Apogeo, 2001, Capp. 7,8,9,12.

Damodaran, A., Valutazione delle Aziende, Apogeo, 2002,  Capp. 2,3,4,8,9,10,11,12

Saita F., Il risk management in banca, EGEA, 2000, Capp. 1,2,3,4

Il materiale usato per le lezioni e le esercitazioni è disponibile sul sito http://corsi.metid.polimi.it

 


Software utilizzato
Nessun software richiesto

Mix Forme Didattiche
Tipo Forma Didattica Ore didattiche
lezione
60.0
esercitazione
40.0
laboratorio informatico
0.0
laboratorio sperimentale
0.0
laboratorio di progetto
0.0

Informazioni in lingua inglese a supporto dell'internazionalizzazione
Insegnamento erogato in lingua Italiano
schedaincarico v. 1.9.1 / 1.9.1
Area Servizi ICT
23/04/2024